科迪乳业被证监会立案调查，拖欠超1亿奶农奶款收两份关注函，科迪系陷资金困境
李云琦
手握17亿元存款，却拖欠奶农奶资——上市4年，科迪乳业近来风波不断。8月16日，科迪乳业收到证监会立案调查通知书，因公司涉嫌违法违规，中国证券监督管理委员会决定对其立案调查。而此前，深交所接连下发关注函，要求就公司是否存在资金链紧张情形，以及账上存有16.72亿元货币资金但仍长期拖欠奶款等问题进行说明。
8月19日，科迪乳业发布公告称，收到证监会立案调查通知书后董事长高度重视，成立“以董事长为组长,以财务、技术、生产等负责人为副组长的自查自纠小组”，并强调“董事长正带领公司员工一心一意抓好生产经营管理工作”。
当天，新京报记者致电科迪乳业，电话无人接听。
拖欠奶款
科迪系两大板块爆雷
7月底，数百名奶农及原奶供应商聚集在科迪乳业讨债，将科迪系背后的面纱一一揭开。根据媒体公开报道，科迪乳业自2017年12月开始拖欠奶农奶款，涉及金额大约1.4亿元。事发后，科迪乳业本月以来已经收到两份关注函。科迪乳业17日在关注函回复中表示，公司应付奶款合计为1.13亿元，有4100万元到期未付的原因为“部分奶农未按约定计划送奶”，并表示已经与奶农达成还款协议。
这样的回应引来市场质疑，科迪乳业的资金链真实情况也受到监管层关注。根据科迪乳业第一季度报告，报告期末，公司货币资金余额为17.7亿元，短期借款余额为11.88亿元；报告期内，利息费用金额为1639.03万元，占归属于母公司所有者的净利润的54.67%。
在月初对科迪乳业下发的关注函中，监管层要求科迪乳业说明公司货币资金的余额、存放地点，是否存在抵押、质押、冻结等权利受限等情形。这样的质疑背后，是科迪系本身资金的困境。根据科迪集团亚博国际app官方官网，“科迪系”旗下还有科迪速冻、科迪面业、科迪生物三大板块。
科迪乳业被讨债的同时，科迪速冻员工讨薪投诉也被曝光。科迪乳业公告中表示，科迪速冻的少数员工因工资发放不及时产生矛盾，目前科迪速冻正在积极采取财务措施解决员工工资问题。
科迪乳业表示，科迪速冻受金融环境的影响及科迪集团高比例股票质押、补仓和银行压贷等影响，造成了科迪速冻资金链紧张，科迪速冻生产经营受到较大影响，但不存在停产的情形。科迪速冻应付工资约1500万元，但不存在应保未保的情形。
欠薪只是一方面，科迪集团质押股权也面临平仓风险。科迪乳业公告显示，科迪集团累计质押了持有的科迪乳业4.845亿股，占其持有上市公司股权的99.96%。质押股权中，有9笔质押已经抵达平仓风险，“科迪集团一直与质权人保持良好的沟通，质权人暂不采取强制平仓措施。”
风波背后
近十年频现资本动作，等待国资救援
科迪乳业实际控制人为张清海、许秀云夫妇。1955年出生的张清海，自述为“农民的儿子”，16岁就因为贫困而辍学。1985年，30岁的张清海开设了一家虞城县罐头厂，开始步入食品行业。1992年，虞城县罐头厂变身为科迪食品集团公司，第二年就开始引进一条方便面生产线，次年开始新建速冻食品厂。
科迪系扩张迅速，创业第9年，科迪集团的销售收入就已经过亿。1995年，“科迪汤圆，团团圆圆”通过央视的广告被人们熟知；1999年，科迪乳品厂投产。在科迪集团亚博国际app官方官网披露的大事记中，科迪系自成立以来就一直备受当地政府重视，从县政府到省政府，不断有领导选择前往科迪系旗下产业视察。2001年，科迪集团被河南省政府认定为“全省重点扶持小麦加工转化龙头企业、规模养殖和畜产品生产基地”，同年，科迪系旗下主要做牛奶养殖、繁育等业务的科迪生物成立，2004年科迪面业成立。
根据科迪乳业招股书，科迪乳业及科迪生物在2010年初拟定计划境外上市，不过，最终折戟。2015年4月，科迪乳业再一次报送招股书，并于当年6月成功上市。当时，张清海和时任商丘市市长一起为上市敲钟。至今科迪集团的亚博国际app官方官网上还称科迪乳业上市“结束了商丘市无民营企业上市的历史”。
值得注意的是，科迪乳业上市后两度计划将科迪速冻板块装入上市公司，至今尚未成功。5月，科迪乳业还收到了重组问询函。
实际上，上市仅4年就爆雷，科迪系问题已于近些年频现。数据显示，科迪乳业在2016年-2018年归属于母公司股东的扣非后净利润分别为6402万元、1.01亿元、1亿元。2017年以来业绩涨幅放缓的背后，公司的销售毛利率也在下滑。
在融资层面，科迪乳业上市后除去2016年进行过一次定增外，一直尚未成功融资。与此同时，科迪乳业的负债率也开始增加。2017年度、2018年度，科迪乳业的资产负债率分别为41.25%、47.58%。
数据显示，2016年-2018年度，科迪乳业货币资金余额分别为对应报告期末9.49亿元、11.01亿元、16.72亿元。对于账面资金看着丰厚，但仍然爆出欠债问题的科迪乳业，随即也被质疑大股东占用资金。
2015年年报中，科迪乳业全资子公司河南科迪商丘现代牧场在年初就占用科迪乳业1.39亿元资金，形成非经营性占用。一直到2016年末，仍占用1.58亿元。按照2018年度的资金占用情况汇总，该公司截至2018年末仍占用科迪乳业1.28亿元。
值得注意的是，新京报记者对比科迪乳业历年资金占用情况表发现，公司非经营性占用资金笔数增加。在2017年度，新增科迪巨尔乳业向科迪乳业产生暂借款资金非经营性占用超2000万元。2018年度，科迪集团控制的河南科迪大磨坊食品有限公司，以暂借款为由，非经营性占用科迪乳业2亿元。
科迪集团资金链危机下，今年以来，科迪集团、科迪速冻、科迪乳业均被列为失信被执行人。科迪乳业8月5日公告称，商丘市政府正积极帮助科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金（20亿元），以纾解科迪集团股票质押风险。科迪集团能否靠这20亿元救命？8月17日，科迪乳业再次公告称，2019年8月16日之前，商丘市政府一直在积极帮助科迪集团协调推动省级投资平台、质权人设立专项产业振兴基金，上述基金参与各方已进行了多轮磋商，尚未签署相关协议，该基金设立相关事项存在不确定性。
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